股市分析：聊聊长江电力

1.长电拥有长江六大水电站，川投拥有48%雅砻江水电和20%大渡河水电股权，以及川内部分中小水电站。

大水电，下雨就是下钱，妥妥的百年企业，有养老股的美称，长电和川投倚仗的是稀缺地理资源，266事件是长电内部问题，和水电行业无关。

2.估值，长电PB3.17，PE33.02；川投PB1.74，PE12.82。川投目前估值只是长电的一半。

3.成长性，川投好于长电。

长电收购乌白水电站，六库连调年发电量3000亿千瓦时，以后增量对总发电量贡献，几乎可以忽略；

川投25年银江电站投产，26～27年大渡河水电双江口等三个电站投产，28～30年雅砻江两个电站投产，雅砻江水电2024年发电量1000亿千瓦时，2035年雅砻江水电建成全球最大的水风光混蓄一体化发电基地，年发电量3000亿千瓦时。

4.股权融资，川投尽量不摊薄股权，使用自有资金投资，十年间仅一次可转债融资，对散户友好；长电两次定向增发，还有这次坑人的266，13年前地下电站注入就不说了。

5.分红，目前长电股息率3.37%，川投2.57%，川投银江电站投产后，大的投资告一段落，预计2025年度分红增加是大概率。

6.增持护盘，股价低迷川投大股东就增持，这俩月已增持1%，4523万股；长电没印象。

7.来水特点，长电来水量大，雅砻江来水量稳。

8.川渝1000千伏特高压交流送电工程，环成都500千伏“立体双环”送电工程，解决川内小水电送出问题。8月5日重庆电网负荷达到3028万千瓦时，8月4日四川电网用电负荷达到7356万千瓦。